5 funduszy, które nie dały zarobić – czerwona lista funduszy akcji polskich
Dla inwestorów, lokujących swoje środki w małe spółki, również poprzez fundusze inwestycyjne, to nie jest udany rok. Gdybyśmy na początku roku zainwestowali 10 000 zł w tenże sektor, to 6 października na naszym rachunku widniałaby suma 10 439 zł. Zarobilibyśmy więc zaledwie 4,39%, wobec wzrostu WIG20 na poziomie 27,29%.
Na tle największych firm, również stosunkowo słabo wypadają średnie spółki, gdzie indeks mWIG40, zyskał na wartości 16,96%. Jest wiele przyczyn niskich wyników giełdowych „misiów”.
Przykładowo – małe spółki mają problem z przełożeniem rosnących wynagrodzeń na ceny produktów. Ponadto część z nich, zwłaszcza eksporterzy, musieli zmagać się z umacniającym się złotym. Tym samym od początku roku najgorzej wypadły fundusze inwestycyjne z sektora małych spółek.
Copernicus Spółek Wzrostowych na przeciwnym biegunie
Najgorzej wypadły: Copernicus Spółek Wzrostowych oraz Caspar Akcji Polskich, które zanotowały stratę odpowiednio -0,83% i -0,17%. Niewiele lepiej spisały się 3 kolejne fundusze w zestawieniu TOP 5 najsłabszych funduszy. Copernicus Akcji +0,45%, PZU Akcji Małych i Średnich Spółek +1,76% oraz Ipopema Małych i Średnich Spółek +5,52%. Za słabe wyniki odpowiada duże zaangażowanie wspomnianych funduszy w małe akcje z indeksu sWIG80. Ich udział w portfelach TOP 5 najsłabszych funduszy wahał się między 20-33%.
Tabela 2. TOP 5 najsłabszych funduszy od początku roku
Źródło: opracowanie własne na podstawie targeto.pl
O ile w funduszach takich, jak PZU Akcji Małych i Średnich Spółek oraz Ipopema Małych i Średnich Spółek, doważenie małych spółek wynikało z ich polityki inwestycyjnej. O tyle w pozostałych funduszach z naszej czerwonej listy, przeważenie tego sektora było już efektem nietrafionej selekcji.
Co prawda, na giełdzie każda zła passa kiedyś się kończy. Wymienione fundusze mogą jeszcze na fali obecnej hossy poprawić swoje wyniki. Zwłaszcza, że w długim okresie siła relatywna sWIG80 do WIG20 jest, mimo obecnej korekty, w trendzie wzrostowym. Jednak nasze dotychczasowe doświadczenia z tymi produktami nie są najlepsze. Jeśli przyjrzymy się dłuższemu, tj. 3-letniemu horyzontowi inwestycyjnemu, zobaczymy, że wspomniane fundusze wypadały wyraźnie poniżej średniej dla całej swojej grupy.
Fundusze warte zainteresowania, znajdziesz w naszym artykule: TOP5 najlepszych funduszy.
Ciekaw jestem, czy to chwilowy trend, czy nowa tendencja. Jak Pan myśli?
Okres stosunkowej słabości indeksu sWIG80 wpisuje się w historyczny cykl i jest już na pewno w mocno zaawansowanej fazie. Kiedy historycznie mieliśmy do czynienia z taką względną słabością „maluchów”, przeważnie był to korzystny moment na zaangażowanie swoich środków w ten sektor. Zwróćmy przecież uwagę, że długoterminowo siła relatywna indeksu małych spółek, pomimo kolejnych korekt jest w trendzie wzrostowym. Jest to więc moim zdaniem zdecydowanie bardziej „chwilowy” trend, niż nowa tendencja.