Na zakończenie I połowy roku opublikowaliśmy wyniki najnowszego rankingu funduszy inwestycyjnych. W tym samym czasie weryfikujemy skład portfeli modelowych. Lipiec przynosi w nich sporo zmian. Kilka funduszy straciło swoją efektywność i zostały usunięte. Na ich miejscach pojawiły się fundusze najlepiej zarządzane. Dzięki kwartalnej weryfikacji składu utrzymywana jest najwyższa efektywność portfeli modelowych. W związku z tym szansa na pokonanie rynku znacząco wzrasta. Wyniki portfeli modelowych pokazują skuteczność rankingu jako narzędzia do selekcji najlepszych funduszy otwartych.

Najbezpieczniejsze fundusze – portfel Bezpieczne Obligacje

Po ostatniej aktualizacji składu portfela Bezpieczne Obligacje został tylko jeden fundusz NN Obligacji (NN Parasol FIO), którego udział zwiększyliśmy do 25% z 15% w kwietniu. Pozostałe 75% zostało podzielone równomiernie między  Rockbridge Obligacji (Rockbridge FIO Parasolowy), Noble Fund Konserwatywny (Noble Funds FIO) oraz PZU FIO Ochrony Majątku.

Celem tego portfela jest ochrona przed inflacją. Bezpieczeństwo zainwestowanych środków ważniejsze jest od wysokich zysków (odwrotna zależność występuje w pozostałych portfelach), dlatego ryzyko SRRI obliczone dla całego portfela staramy się utrzymać na maksymalnym poziomie 2. NN Obligacji (NN Parasol FIO) ma wyższe ryzyko (SRRI 3), ale całkowite ryzyko portfela obniżyliśmy, dobierając PZU FIO Ochrony Majątku, którego SRRI wynosi 1. Pozostałe fundusze charakteryzują się SRRI na poziomie 2, dzięki temu całkowite ryzyko tego portfela wynosi 2.

Tabela 1. Bieżący skład portfela Bezpieczne Obligacje

źródło: targeto.pl

Portfel wystartował 5 lutego 2014r. i do 13 lipca 2020r. zyskał 18,36%. W tym czasie inflacja CPI w Polsce wyniosła 7,30%. Portfel zatem zyskał o 11 p.p. więcej, niż wynosiła oficjalna inflacja.

Wykres 1. Wynik portfela Bezpieczne Obligacje

źródło: targeto.pl

Aktualny skład portfela z dokładnym podziałem oraz bieżący wynik można sprawdzić pod tym adresem.

Wyższe zyski – portfel Rentowne Obligacje Przedsiębiorstw

Utrzymanie wysokiej efektywności czasami wymaga zdecydowanych kroków. Wobec ostatniego podsumowania w portfelu Rentowne Obligacje Przedsiębiorstw pozostał jedynie Novo Obligacji Przedsiębiorstw (Novo FIO), którego udział został zmniejszony do 25% z 50%. Nowe fundusze w portfelu ważą tyle samo. W porównaniu do portfela Bezpieczne Obligacje, w tym całkowite ryzyko SRRI jest nieznacznie wyższe i wynosi 2,25.

Z drugiej strony od tego portfela oczekujemy wyższych zysków, ponieważ fundusze, które się w nim znajdują, inwestują w obligacje korporacyjne. Bezpieczeństwo takich aktywów jest mniejsze od długu rządowego, ale może być bardziej dochodowe. Jest to bardzo ważna informacja, ponieważ niekiedy inwestorzy zapominają o tym i określają ryzyko tych papierów na tym samym poziomie. Jest to olbrzymi błąd, ponieważ obligacje skarbowe są gwarantowane przez Skarb Państwa, obligacje przedsiębiorstw przez emitującą dług firmę. Ryzyko niewypłacalności Państwa jest dużo mniejsze. Więcej informacji o zabezpieczeniach znajduje się w tym tekście.

Dokładna informacja o bieżącym składzie portfela znajduje się w poniższej tabeli.

Tabela 2. Bieżący skład portfela Rentowne Obligacje Przedsiębiorstw

źródło: targeto.pl

Portfel wystartował 5 lutego 2014r. i do 13 lipca 2020r. zyskał 28,46%.

Wykres 2. Wynik portfela Rentowne Obligacje Przedsiębiorstw

źródło: targeto.pl

Aktualny skład portfela z dokładnym podziałem oraz bieżący wynik można sprawdzić pod tym adresem.

Najwyższe zyski – portfel Wzrostowe Akcje

Zmian nie uniknął portfel Wzrostowe Akcje. W odróżnieniu od poprzednich miesięcy było ich wiele. Udział Skarbiec Spółek Wzrostowych (Skarbiec FIO) został zwiększony do 15%, a Skarbiec Małych i Średnich Spółek (Skarbiec FIO) do 20%. Oba fundusze od końca I kwartału osiągały wyniki dużo wyższe od swoich benchmarków. Wysoka efektywność obu rozwiązań sprawiła, że oba od długiego czasu znajdują się bardzo wysoko w naszym rankingu.

30% portfela ulokowaliśmy w fundusze (w stosunku 50/50) inwestujące większość środków w akcje spółek gamingowych, informatycznych, czy telekomunikacyjnych tj. Aviva Investors Nowoczesnych Technologii (Aviva Investors FIO) i Investor Nowych Technologii (Investor Parasol SFIO). W obu przypadkach straty z marca spowodowane przez COVID-19 zostały odrobione.

Tabela 3. Bieżący skład portfela Wzrostowe Akcje

źródło: targeto.pl

Portfel wystartował 5 lutego 2014r. i do 13 lipca 2020r. zyskał 52,61%. Dla porównania WIG w tym samy czasie zyskał 0,50%. Na tle indeksu WIG portfel osiągnął wynik wyższy o 52,11 p.p.

Wykres 3. Wyniki portfela Wzrostowe Akcje

źródło: targeto.pl

Aktualny skład portfela z dokładnym podziałem oraz bieżący wynik można sprawdzić pod tym adresem.

Najlepsze fundusze inwestycyjne

W skład każdego portfela modelowego wchodzą najefektywniejsze fundusze inwestycyjne. Co 3 miesiące weryfikujemy wszystkie strategie i jeżeli zachodzi taka konieczność, to zamieniamy fundusze nieefektywne na najefektywniejsze. Takie działanie ma zapewnić naszym portfelom wyższe stopy zwrotu na tle benchmarków.