Blog Targeto

Górne Menu

Menu Główne

  • Aktualności
  • DORADZTWO EMERYTALNE
    • IKE i IKZE
    • PPK
      • PPK dla pracodawcy
      • PPK dla pracownika
    • Ciekawostki
  • BANKOWOŚĆ
    • Konto
    • Karty kredytowe
    • Oszczędzanie
  • INWESTYCJE
    • WEALTH MANAGEMENT
    • Inwestowanie
    • NIERUCHOMOŚCI
  • FUNDUSZE INWESTYCYJNE

logo

Blog Targeto

  • Aktualności
  • DORADZTWO EMERYTALNE
    • IKE i IKZE
    • PPK
      • PPK dla pracodawcy
      • PPK dla pracownika
    • Ciekawostki
  • BANKOWOŚĆ
    • Konto
    • Karty kredytowe
    • Oszczędzanie
  • INWESTYCJE
    • WEALTH MANAGEMENT
    • Inwestowanie
    • NIERUCHOMOŚCI
  • FUNDUSZE INWESTYCYJNE
  • Kolorowe diamenty są jedyne w swoim rodzaju

  • Ryzyko związane z inwestowaniem w kryptowaluty

  • Czy trzymanie pieniędzy na lokacie bankowej ma zalety?

  • Ryzyko inwestowania w diamenty

  • Niska stopa zwrotu w czasach wysokiej inflacji – czy ciągle warto inwestować?

Inwestowanie
Home›Inwestycje›Inwestowanie›Czym tak naprawdę jest inwestowanie w wartość?

Czym tak naprawdę jest inwestowanie w wartość?

Dodane przez Redakcja Targeto
14 maja 2018
5
Udostępnij:
Czym jest inwestowanie w wartość

Inwestowanie to złożony i wielopoziomowy proces, który pod względem ideowym może być podzielony na dwa główne nurty: inwestowanie w wartość oraz spekulowanie (inwestowanie we wzrost). Podziału tego dokonał Benjamin Graham – światowej sławy inwestor oraz filozof inwestycyjny.

Czym różni się spekulowanie od inwestycji w wartość? Wedle koncepcji Grahama dzięki starannej analizie, inwestowanie gwarantuje bezpieczeństwo, a także zadowalającą rentowność angażowanej kwoty. Wszystkie operacje inwestycyjne, które nie spełniają tych warunków, należy zaklasyfikować do inwestowania we wzrost (spekulacji).

Wedle przedstawionej koncepcji inwestycją można nazwać działania, które:

  • w sposób świadomy zabezpieczone są przed znaczną utratą kapitału,
  • pozwalają uzyskać zadowalające efekty – nie muszą być one możliwie jak najlepsze,
  • przed podjęciem decyzji inwestycyjnej, inwestycja jest starannie analizowana na bazie działalności prowadzonej przez wybraną spółkę.

Czym jest spekulacja?

Wedle Grahama spekulacja opiera się na podstawie subiektywnych oczekiwań i odczuć względem przyszłych ruchów cenowych akcji, które mogą być wynikiem nieracjonalnych zachowań inwestorów, a także nie wynikają bezpośrednio z racjonalizacji wyceny walorów, w które się inwestuje.

Spis treści:

  • 1 Inwestowanie w wartość – bezpieczne działania oferujące zadowalającą stopę zwrotu
  • 2 Historia inwestowania w wartość
    • 2.1 Zmiana podejścia Buffeta do inwestowania w wartość
  • 3 Czym jest inwestowanie w wartość?
  • 4 Kryteria doboru akcji spółek wg Petera Lyncha
    • 4.1 Stosunek wskaźnika PEG
    • 4.2 Dynamika zysku netto
    • 4.3 Zaufanie zarządu do spółki
    • 4.4 Kapitalizacja
  • 5 Co może ograniczać inwestowanie w wartość?
  • 6 Słowem podsumowania

Inwestowanie w wartość – bezpieczne działania oferujące zadowalającą stopę zwrotu

Koncepcja inwestowania w wartość kojarzona jest przede wszystkim z jej dwoma pionierami: wymienionym powyżej Benjaminem Grahamem oraz legendarnym ekonomistą i inwestorem giełdowym – Warrenem Buffettem. Poniżej prezentujemy ich krótką historię inwestowania w wartość.

Historia inwestowania w wartość

Za prawowitego ojca inwestowania w wartość uważany jest Benjamin Graham. Swoją przygodę z giełdą rozpoczął jako profesor finansów w Columbia Business School. W 1947 roku Graham napisał książkę pt. „Inteligentny inwestor”. To w swoim dziele autor wymyślił pojęcie wartości wewnętrznej. Co ciekawe, Graham nigdy precyzyjnie nie zdefiniował wartości akcji.

Po Wielkim Kryzysie Graham opracował spójną filozofię inwestowania w wartość, która koncentrowała się na przekonaniu, że inwestorzy powinni koncentrować się przede wszystkim na stosunku ceny do wartości księgowej, zwracając uwagę na wyraźną wartość materialną – innymi słowy: rynkowa cena akcji powinna odzwierciedlać jej wartość księgową lub różnicę wartości jej aktywów od zobowiązań. Graham zbił fortunę na poszukiwaniu niedowartościowanych akcji solidnych spółek.

Uczniem Benjamina Grahama był sławny Warren Buffett – dyrektor generalny Berkshire Hathaway. Odziedziczył on tę niezwykle skuteczną filozofię inwestowania, a chwytliwe powiedzenia – m.in.: „Bądź chciwy, gdy inni się boją, a lękaj się, gdy inni są chciwi” lub „Dużo lepiej jest kupić wspaniałą firmę za przeciętną cenę, niż przeciętną firmę za wspaniałą cenę” – uczyniły z niego ulubieńca tłumów. Buffett, podobnie jak Graham, poszukiwał niedowartościowanych akcji spółek mających stałe przepływy pieniężne.

Buffett filozofię inwestowania w wartość przekuł w doskonałą strategię inwestycyjną, która przyniosła mu średnioroczne zyski w wysokości ponad 20% w ciągu ostatnich 50 lat, co uczyniło go jednym z najbogatszych ludzi na świecie.

Zmiana podejścia Buffeta do inwestowania w wartość

W swojej początkowej karierze Buffett inwestował głównie w wartość danej inwestycji, poszukując tanich, tzw. „cygarowych” inwestycji. Wedle Buffetta inwestycje te dawały kilka ostatnich „puffów” (okazji do zarobienia) inwestorom. Dopiero w swojej późniejszej karierze Warren Buffett skupił się na inwestowaniu w wartość.

Kupując wysokiej jakości, zrównoważone przedsiębiorstwa o silnych przewagach konkurencyjnych, inwestorzy wartościowi mogą zmniejszyć obroty portfela i zwiększyć swoje szanse na znaczące długoterminowe wzrosty cen. Wraz z tą zmianą myślenia, Buffett zaczął szukać inwestycji, które Berkshire mógłby w istocie utrzymać na zawsze – były to holdingi takie jak: Coca-Cola, Wells Fargo i American Express, które Berkshire posiada w swoim portfelu od dziesięcioleci.

Przeczytaj także: 6 rad Warrena Buffetta – jak zachować się podczas krachu

Czym jest inwestowanie w wartość?

Inwestowanie w wartość polega na inwestowaniu w akcje po cenach niższych od ich wartości wewnętrznej. Inwestorzy wartościowi kupują akcje, mając nadzieję, że ich wartość wzrośnie, odzwierciedlając faktyczną wartość wewnętrzną.

Wartość wewnętrzna odnosi się do postrzegania przez inwestora wartości aktywów. Wiedząc, jak ją obliczyć, możliwe jest poszukiwanie najlepszych okazji na rynku. Wartość wewnętrzna różni się od ceny akcji, ponieważ reprezentuje ona faktyczną wartość przypadającą na jedną akcję działalności prowadzonej przez spółkę.

Aby lepiej zrozumieć to, czym jest inwestowanie w wartość, należy również zapoznać się z terminem ceny rynkowej. Cena rynkowa określa cenę akcji w danym momencie. Cena rynkowa może przybrać często irracjonalną, niezgodną ze stanem faktycznym wartość, która ustala się zarówno poniżej, jak i powyżej wartości wewnętrznej. Gdy znajdzie się poniżej, inwestor uzyskuje doskonałą okazję inwestycyjną.

Kryteria doboru akcji spółek wg Petera Lyncha

Peter Lynch to jeden z autorytetów giełdowych, który przez ponad 13 lat zarządzał funduszem Magellana. W tym czasie udało mu się średnio rocznie osiągać wyniki lepsze od indeksu S&P500 o około 15 punktów procentowych. Jak Lynch tego dokonał? Przede wszystkim przez metodyczne analizowanie spółek. Istnieją cztery główne kryteria Petera Lyncha służące doborowi akcji.

Stosunek wskaźnika PEG

Stosunek wskaźnika PEG (Price, Earnings, Growth), czyli cena do wzrostu zysku netto spółki. Wedle Lyncha stosowanie rygorystycznej granicy wskaźnika PEG może spowodować, że podczas analizy pominiemy wiele dynamicznie rozwijających się, początkujących spółek. Stąd też Lynch podczas analizy weryfikuje przede wszystkim dynamikę zysku. Stosunek PEG wg Lyncha powinien być mniejszy od 1.

Dynamika zysku netto

Dynamika zysku netto to kolejne kryterium brane pod uwagę. Inwestor określał w swoich publikacjach, iż dynamika zysku powinna plasować się na poziomie od 15% do 30%. Taki przedział eliminuje spółki, które rozwijają się zbyt dynamicznie – według Petera Lyncha takie spółki nie będą w stanie utrzymać wysokiej dynamiki wzrostu w długim terminie.

Zaufanie zarządu do spółki

Przedostatnie kryterium wyboru stanowi zaufanie zarządu do własnej spółki. Lynch interesował się wyłącznie spółkami, w których członkowie zarządu skupowali własne akcje, tym samym potwierdzając swoją wiarę w sukces spółki. Im ich więcej, tym lepiej.

Kapitalizacja

Czwartym i ostatnim kryterium jest kapitalizacja. Im większa spółka, tym cechował ją będzie mniej dynamiczny rozwój, przez co nie warto inwestować w ogromne koncerny.

Co może ograniczać inwestowanie w wartość?

Podstawowym ograniczeniem filozofii inwestowania w wartość może być zarówno charakter inwestora, jak i stopień jego awersji do ryzyka. Poza tym istnieje wiele zmiennych i czynników, które mogą zaważyć o sukcesie operacji inwestycyjnych.

Całkiem prawdopodobne jest, iż naśladowanie strategii największych giełdowych graczy świata nie przysporzy naśladującym ich inwestorom wielkich bogactw. Sukces na giełdzie może być osiągnięty na wiele najróżniejszych sposobów i nie istnieje do niego jedyna słuszna droga.

Słowem podsumowania

Inwestowanie jest to dobór aktywów, który poprzedzony jest staranną analizą. Oferuje on bezpieczeństwo oraz zadowalającą stopę zwrotu. Pionierami inwestowania w wartość są Graham i Buffet – dwaj giełdowi guru. Strategia inwestowania w wartość przyniosła Buffetowi ogromne bogactwo, jednak naśladowanie strategii Warrena Buffetta zdecydowanie nie jest dla wszystkich.

Poprzedni artykuł

6 rad Warrena Buffetta – jak zachować ...

Następny artykuł

Czekoladowe ciastko może sprawić, że zainwestujesz ryzykownie

0
Udostępnienia
  • 0
  • +
  • 0

Redakcja Targeto

Analizujemy wszystkie dostępne w Polsce fundusze inwestycyjne. Od wielu lat pracujemy z inwestorami indywidualnymi. Wiemy, jak ważna jest dla nich kontrola inwestycji i bezpieczeństwo kapitału. Stworzyliśmy narzędzia, które odpowiadają na te potrzeby. Wspieramy Twoje cele finansowe i udostępniamy całkowicie ZA DARMO analizy funduszy inwestycyjnych i narzędzia wspierające inwestowanie.

Podobne wpisy Więcej od

  • Od czego zacząć inwestować w fundusze
    Inwestowanie

    Odpowiedź eksperta: Od czego zacząć inwestowanie w fundusze?

    10 lipca 2017
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Jak inwestować na rynku nieruchomości mieszkaniowych?
    InwestowanieNieruchomości

    [RnŻ] Jak inwestować na rynku nieruchomości mieszkaniowych?

    7 maja 2018
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Bessa na giełdzie kontra psychika inwestora – jak zachować spokój?
    Inwestowanie

    Bessa na giełdzie kontra psychika inwestora – jak zachować spokój?

    2 maja 2018
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Lokata bankowa
    Inwestowanie

    Bańka na rynku obligacji – kiedy pęknie?

    16 listopada 2017
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Twój mózg może poprawić wynik Twojego portfela inwestycyjnego
    Inwestowanie

    Twój mózg może poprawić wynik Twojego portfela inwestycyjnego

    12 kwietnia 2018
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Batony Chodakowskiej, aplikacja Lewandowskiej, muzyka Justina Biebera - tak inwestują celebryci
    Inwestowanie

    Batony Chodakowskiej, aplikacja Lewandowskiej, muzyka Justina Biebera – tak inwestują celebryci

    10 listopada 2017
    Dodane przez Redakcja Targeto

5 comments

  1. Paweł Matysik 14 maja, 2018 at 15:27 Odpowiedz

    Fajny i długi wpis dobrze wyczerpujący temat – to lubię 🙂 A i temat nie jest zbyt wdzięczny, więc tym bardziej słowa uznania 🙂 Pozdrawiam!

  2. Michał Pakuła 14 maja, 2018 at 18:15 Odpowiedz

    Zanim zdecydujemy się zainwestować w konkretny produkt czy instrument finansowy, konieczna jest dokładna i dogłębna analiza, bez tego lepiej nie podchodzić do tematu inwestycji.

  3. Inwestor w wartość 24 marca, 2019 at 09:00 Odpowiedz

    Bardzo dobry post, krótko opisuje podstawowe założenia inwestowania w wartość. Dzięki.

  4. Inwestor 24 kwietnia, 2019 at 15:50 Odpowiedz

    Ciekawy wpis. Dobrze wprowadza w temat inwestowania w wartość. Problem z inwestowaniem w wartość jest taki, że teoria jest relatywnie łatwa, ale trudna jest jej implementacja w praktyce.

    • Aleksander Matusiewicz 25 kwietnia, 2019 at 11:24 Odpowiedz

      Dziękujemy za komentarz. W przypadku inwestowania w wartość jak i innych dziedzinach życia teoria, a praktyka to dwie różne rzeczy. Jednak zbierając doświadczenie na rynku finansowym i praktykowanie inwestowania w wartość w długim terminie z pewnością się opłaci.

Zostaw odpowiedź Anuluj pisanie odpowiedzi

Przeczytaj także

  • Złoto zyskuje na politycznej niepewności
    Aktualności

    Złoto zyskuje na politycznej niepewności

  • Koreańskie ryzyko przyciąga kapitał do Polski
    Aktualności

    Koreańskie ryzyko przyciąga kapitał do Polski

  • Wanilia droższa niż srebro
    Aktualności

    Potencjał wanilii – czy wkrótce przebije cenę srebra?

Obserwuj nas

TEMATY

Aktualności Bankowość Ciekawostki Doradztwo Emerytalne Fundusze inwestycyjne IKE i IKZE Inwestowanie Inwestycje Karty kredytowe Konto Nieruchomości Oszczędzanie PPK dla pracodawcy PPK dla pracownika Wealth Management

TAGI

artykuł sponsorowany bańka spekulacyjna Bitcoin Cykl emerytalny w Rynkach na Żywo emerytura Naj Naj gry wideo hotFUND - okazja inwestycyjna informacja prasowa Neuroekonomia NN TFI Portfele modelowe Targeto Porównanie kont osobistych PPK - Pracownicze Plany Kapitałowe Prognoza zysków publikacja targeto Pół ŻARTEM Rozwiązania dla firm strategia 30s/70l
  • Najnowsze Wpisy

  • Colorful precious stones isolated on white background

    Kolorowe diamenty są jedyne w swoim rodzaju

    Dodane przez Redakcja Targeto
    8 grudnia 2021
  • bitcoin

    Ryzyko związane z inwestowaniem w kryptowaluty

    Dodane przez Redakcja Targeto
    6 grudnia 2021
  • Lokata bankowa

    Czy trzymanie pieniędzy na lokacie bankowej ma zalety?

    Dodane przez Redakcja Targeto
    26 listopada 2021
  • Jeweler during the evaluation of jewels.

    Ryzyko inwestowania w diamenty

    Dodane przez Redakcja Targeto
    23 listopada 2021
  • Niska stopa zwrotu w czasach wysokiej inflacji

    Niska stopa zwrotu w czasach wysokiej inflacji – czy ciągle warto inwestować?

    Dodane przez Redakcja Targeto
    17 listopada 2021

O nas

Blog.targeto.pl to baza darmowej wiedzy o skutecznym inwestowaniu.

Skupiamy uwagę na produktach finansowych, które pozwalają zrealizować cele finansowe, takie jak ochrona kapitału, emerytura, skuteczne pomnażanie oszczędności.

Na blogu znajdziesz nie tylko praktyczne porady, jak i w co inwestować. Ale poznasz także narzędzia, które ułatwią Ci samodzielne pomnażanie oszczędności.

WAŻNE

Serwis blog.targeto.pl prowadzony jest w celach edukacyjnych.

Informacje przedstawione na tej stronie internetowej są prywatnymi opiniami autorów i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715).

Autorzy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie materiałów zawartych na tej stronie, a czytelnik podejmuje decyzje inwestycyjne na własną odpowiedzialność.

Obserwuj nas

Znajdziesz nas

Finansowe blogi

Przegląd finansowy

Generator blogów finansowych

  • Kontakt
  • Polityka prywatności
  • REGULAMIN
  • Współpraca
© blog.targeto.pl. Wszystkie prawa zastrzeżone.
Ta strona wykorzystuje pliki cookies w celach statystycznych i reklamowych oraz w celu dostosowania naszych serwisów do indywidualnych potrzeb klientów. Zmiany ustawień dotyczących plików cookie można dokonać w dowolnej chwili modyfikując ustawienia przeglądarki. Korzystanie z naszej strony bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zapisane w pamięci urządzenia.AkceptujęPolityka prywatności