Blog Targeto

Górne Menu

Menu Główne

  • Aktualności
  • DORADZTWO EMERYTALNE
    • IKE i IKZE
    • PPK
      • PPK dla pracodawcy
      • PPK dla pracownika
    • Ciekawostki
  • BANKOWOŚĆ
    • Konto
    • Karty kredytowe
    • Oszczędzanie
  • INWESTYCJE
    • WEALTH MANAGEMENT
    • Inwestowanie
    • NIERUCHOMOŚCI
  • FUNDUSZE INWESTYCYJNE

logo

Blog Targeto

  • Aktualności
  • DORADZTWO EMERYTALNE
    • IKE i IKZE
    • PPK
      • PPK dla pracodawcy
      • PPK dla pracownika
    • Ciekawostki
  • BANKOWOŚĆ
    • Konto
    • Karty kredytowe
    • Oszczędzanie
  • INWESTYCJE
    • WEALTH MANAGEMENT
    • Inwestowanie
    • NIERUCHOMOŚCI
  • FUNDUSZE INWESTYCYJNE
  • Inwestowanie w OZE w Polsce: Jaki jest zysk z fotowoltaiki?

  • Jak można zarabiać na rosnących cenach mieszkań, nie kupując mieszkania?

  • Jak wybrać fundusz inwestycyjny?

  • Zła informacja może być dobra – przykład wyroku TSUE

  • Sposoby przeprowadzania sukcesji firm rodzinnych w Polsce

Inwestowanie
Home›Inwestycje›Inwestowanie›Odpowiedź eksperta: jak działa QE od strony rynku dłużnego?

Odpowiedź eksperta: jak działa QE od strony rynku dłużnego?

Dodane przez Redakcja Targeto
20 lipca 2017
0
Udostępnij:
Odpowiedź eksperta jak działa QE od strony rynku dłużnego

Kolejna odpowiedź na ważne pytanie, które padło na spotkaniu z ekspertem Targeto.pl – Aleksandrem Matusiewiczem. Pytanie dotyczyło mechanizmu QE od strony rynku dłużnego. Odpowiedź może być interesująca przede wszystkim dla inwestorów z dłuższym stażem. Pytanie zadał Pan Marcin i brzmiało tak:

Ja chciałbym się dowiedzieć, jak działa QE od strony rynku dłużnego. Które obligacje rosną, spadają, jak przesuwa się krzywa rentowności? W jaki sposób można połączyć analizę rynku długu, jako wskaźnik wyprzedzający dla akcji? Dziękuję i pozdrawiam cały zespół.

 

Na początek przypomnę wszystkim, czym jest tajemniczy skrót QE. To inaczej luzowanie ilościowe (ang. Quantitative easing) – jest to jeden ze sposobów niestandardowej rządowej polityki pieniężnej, stosowany przez banki centralne w celu stymulowania gospodarki narodowej. Luzowanie ilościowe stosowane jest w przypadku, gdy zabiegi tradycyjnej polityki pieniężnej okazały się nieskuteczne. Np. w przypadku, gdy stopy procentowe zostały obniżone do poziomu bliskiego 0 proc. i zabieg ten nie przyniósł pożądanego efektu.

Luzowanie ilościowe (QE) polega na zwiększeniu podaży pieniądza poprzez kupno aktywów finansowych od banków (np. rządowych papierów wartościowych) lub innych papierów z rynku. Korzystanie z mechanizmu luzowania ilościowego niesie ze sobą ryzyko wzrostu cen i inflacji, ponieważ przy zwiększonej podaży pieniądza na rynku ilość dóbr na sprzedaż pozostaje niezmienna.

Analiza rynku długu może służyć, jako wskaźnik wyprzedzający dla rynku akcji. Podstawowa zależność między tymi rynkami mówi, że wzrosty cen obligacji są korzystne dla rynku akcji, a spadki cen obligacji są dla rynku akcji niekorzystne. Patrząc na historyczne zależności między akcjami i obligacjami można wysunąć dwa wnioski.

  1. Istnieje silna dodatnia zależność między tymi rynkami. Sygnałem ostrzegawczym będzie odmienne zachowanie obu rynków.
  2. Po drugie zmiany trendu na rynku obligacji występują wcześniej niż na rynku akcji.

Jeśli oba rynki formują szczyty prawdopodobnie obligacje zaczną spadek jako pierwsze. Analiza rynku obligacji daje sygnały wyprzedzające dla rynku akcji. W najgorszym wypadku sygnały na obu rynkach pojawia się jednocześnie. Analizując rynek akcji warto przynajmniej obserwować rynek obligacji.

QE jest kolejnym etapem ultraluźnej polityki monetarnej prowadzonej przez Banki Centralne. W momencie, kiedy stopy procentowe spadają tak nisko, że ich dalsze obniżanie nie przyniesie zamierzonego skutku Bank Centralny zaczyna program skupu aktywów. Kupuje obligacje od banków komercyjnych, funduszy inwestycyjnych, emerytalnych czy instytucji ubezpieczeniowych. Ma to na celu zwiększenie płynności na rynku. Następuje obniżka rentowności skarbowych papierów dłużnych, przez co są one mniej atrakcyjne. Zwiększoną płynność instytucje mogą zainwestować lub wydać inaczej, co ma wpłynąć na poprawę sytuacji gospodarczej. Następuje przeniesienie kapitału z bezpiecznych obligacji na ryzykowne aktywa takie jak obligacje High Yield, czy akcje.

Zwiększenie płynności i obniżenie rentowności papierów dłużnych doprowadziło w USA do wzrostu na rynku akcyjnym. S&P500 w ciągu 3 tur QE zyskał ponad 100%. Jednak to, dlaczego program został uruchomiony i zakończony (przypadek USA) najlepiej prezentuje inflacja. W momencie startu QE inflacja CPI w USA wynosiła 0%, stopy były na rekordowo niskich poziomach 0-0,25%.

Jak wygląda QE w praktyce?

Bank Centralny odkupuje obligacje rządowe od funduszu inwestycyjnego. Bilans BC zwiększa się o wartość zakupu. Fundusz zamiast obligacji ma równowartość w gotówce. Fundusz nie kupuje kolejnych obligacji rządowych, ponieważ przy zwiększonym popycie (ze strony BC) spadają ich rentowności. Przenosi swoje zainteresowanie w stronę amerykańskich przedsiębiorstw kupując ich obligacje. W taki sposób program QE wpływa realnie na gospodarkę. Kolejnym beneficjentem jest giełda. W teorii ma to doprowadzić do spłaszczenia długoterminowej krzywej rentowności obligacji skarbowych, aby stały się one mniej atrakcyjne. Różnica pomiędzy rentownościami krótkoterminowymi a długoterminowymi maleje. Spada wartość premii papierów długoterminowych w stosunku do obligacji krótkoterminowych. Zaczyna rosnąć popyt na obligacje korporacyjne i o ratingu śmieciowym.

 

Wszystkich zainteresowanych także rynkiem akcji zapraszam do lektury wpisu Kiedy spodziewać się wzrostów na rynkach akcji? Więcej informacji o tym, że inwestowanie w fundusze jest dla każdego i swoją przygodę można zacząć już od 100 zł – znajdziesz w tym artykule: Fundusze są dla wszystkich!

A w tym wpisie z pytaniem Pani Moniki z poprzedniego spotkania – znajdziecie więcej o tym, od czego zacząć inwestowanie w fundusze.

Specjalista o inwestowaniu w fundusze inwestycyjne

https://www.facebook.com/groups/funduszeinwestycyjne/

W pierwszy piątek miesiąca nasz ekspert – Aleksander Matusiewicz odpowiada na grupie dyskusyjnej na pytania dotyczące inwestowania w fundusze. Zapraszamy do dołączenia do grona najlepiej poinformowanych inwestorów już teraz na Praktycznie o funduszach inwestycyjnych.

Poprzedni artykuł

Odpowiedź eksperta: Kiedy spodziewać się wzrostów na ...

Następny artykuł

DŁUGA DROGA OD LOKAT DO AKCJI

0
Udostępnienia
  • 0
  • +
  • 0

Redakcja Targeto

Od wielu lat pracujemy z inwestorami indywidualnymi. Wiemy, jak ważna jest dla nich kontrola inwestycji i bezpieczeństwo kapitału. Stworzyliśmy narzędzia, które odpowiadają na te potrzeby. Wspieramy Twoje cele finansowe i udostępniamy całkowicie ZA DARMO analizy rynków finansowych i narzędzia wspierające inwestowanie.

Podobne wpisy Więcej od

  • Inwestuj jak Warren Buffett - inwestuj jak kobieta
    Inwestowanie

    Czego Warren Buffet nauczył się od kobiet?

    8 marca 2017
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Czy inwestorzy będą inwestować w Teslę?
    Inwestowanie

    Czy inwestorzy długo będą jeszcze ufać Muskowi?

    28 września 2018
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Jak zarabiać na grach komputerowych
    Inwestowanie

    Jak zarobić na sukcesach gier komputerowych?

    30 sierpnia 2017
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • https://blog.targeto.pl/wp-content/uploads/2017/12/Porównanie-branży-windykacyjnej-i-deweloperskiej-na-przykładzie-działalności-GetBack-i-Murapol.jpg
    InwestowanieNieruchomości

    Porównanie branży windykacyjnej i deweloperskiej na przykładzie działalności GetBack i Murapol

    21 grudnia 2017
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Jak zarabiać na grach komputerowych ? - fundusz gamingowy ETF
    Inwestowanie

    Jak zarabiać na grach?

    6 września 2017
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Prywatna emisja obligacji - czy jest bezpieczna
    InwestowanieWealth Management

    Prywatna emisja obligacji – sprawdzamy czy kapitał elitarnego grona inwestorów jest bezpieczny

    26 marca 2018
    Dodane przez Kamil Martyniuk

Zostaw odpowiedź Anuluj pisanie odpowiedzi

Przeczytaj także

  • Umowa OPEC istotna dla cen ropy
    Aktualności

    Umowa OPEC i Rosji kluczowa dla cen ropy

  • Dobre uczynki w parze z zyskiem - inwestowanie społecznie odpowiedzialne
    Aktualności

    Dobre uczynki w parze z zyskiem

  • Czy inwestorzy powinni ufać sondażom - wybory prezydenckie w USA
    Aktualności

    Czy inwestorzy powinni ufać sondażom?

Obserwuj nas

TEMATY

Aktualności Bankowość Ciekawostki Doradztwo Emerytalne Fundusze inwestycyjne IKE i IKZE Inwestowanie Inwestycje Karty kredytowe Konto Nieruchomości Oszczędzanie OZE PPK dla pracodawcy PPK dla pracownika Wealth Management

TAGI

artykuł sponsorowany bańka spekulacyjna Bitcoin Cykl emerytalny w Rynkach na Żywo emerytura Naj Naj gry wideo hotFUND - okazja inwestycyjna informacja prasowa Neuroekonomia NN TFI Portfele modelowe Targeto Porównanie kont osobistych PPK - Pracownicze Plany Kapitałowe Prognoza zysków publikacja targeto Pół ŻARTEM Rozwiązania dla firm strategia 30s/70l
  • Najnowsze Wpisy

  • Inwestowanie w OZE

    Inwestowanie w OZE w Polsce: Jaki jest zysk z fotowoltaiki?

    Dodane przez Redakcja Targeto
    28 września 2023
  • Brakuje 8 milinów mieszkań, ale czy warto je budować

    Jak można zarabiać na rosnących cenach mieszkań, nie kupując mieszkania?

    Dodane przez Redakcja Targeto
    11 sierpnia 2023
  • Jaki fundusz wybrać

    Jak wybrać fundusz inwestycyjny?

    Dodane przez Redakcja Targeto
    12 lipca 2023
  • Lokata bankowa

    Zła informacja może być dobra – przykład wyroku TSUE

    Dodane przez Redakcja Targeto
    27 czerwca 2023
  • Fundacje rodzinne

    Sposoby przeprowadzania sukcesji firm rodzinnych w Polsce

    Dodane przez Redakcja Targeto
    17 czerwca 2023

O nas

Blog.targeto.pl to baza darmowej wiedzy o skutecznym inwestowaniu.

Skupiamy uwagę na produktach finansowych, które pozwalają zrealizować cele finansowe, takie jak ochrona kapitału, emerytura, skuteczne pomnażanie oszczędności.

Na blogu znajdziesz nie tylko praktyczne porady, jak i w co inwestować. Ale poznasz także narzędzia, które ułatwią Ci samodzielne pomnażanie oszczędności.

WAŻNE

Serwis blog.targeto.pl prowadzony jest w celach edukacyjnych.

Informacje przedstawione na tej stronie internetowej są prywatnymi opiniami autorów i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715).

Autorzy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie materiałów zawartych na tej stronie, a czytelnik podejmuje decyzje inwestycyjne na własną odpowiedzialność.

Obserwuj nas

Znajdziesz nas

Finansowe blogi

Przegląd finansowy

Generator blogów finansowych

  • Kontakt
  • Polityka prywatności
  • REGULAMIN
  • Współpraca
© blog.targeto.pl. Wszystkie prawa zastrzeżone.
Ta strona wykorzystuje pliki cookies w celach statystycznych i reklamowych oraz w celu dostosowania naszych serwisów do indywidualnych potrzeb klientów. Zmiany ustawień dotyczących plików cookie można dokonać w dowolnej chwili modyfikując ustawienia przeglądarki. Korzystanie z naszej strony bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zapisane w pamięci urządzenia.AkceptujęPolityka prywatności