Blog Targeto

Górne Menu

Menu Główne

  • Aktualności
  • DORADZTWO EMERYTALNE
    • IKE i IKZE
    • PPK
      • PPK dla pracodawcy
      • PPK dla pracownika
    • Ciekawostki
  • BANKOWOŚĆ
    • Konto
    • Karty kredytowe
    • Oszczędzanie
  • INWESTYCJE
    • WEALTH MANAGEMENT
    • Inwestowanie
    • NIERUCHOMOŚCI
  • FUNDUSZE INWESTYCYJNE

logo

Blog Targeto

  • Aktualności
  • DORADZTWO EMERYTALNE
    • IKE i IKZE
    • PPK
      • PPK dla pracodawcy
      • PPK dla pracownika
    • Ciekawostki
  • BANKOWOŚĆ
    • Konto
    • Karty kredytowe
    • Oszczędzanie
  • INWESTYCJE
    • WEALTH MANAGEMENT
    • Inwestowanie
    • NIERUCHOMOŚCI
  • FUNDUSZE INWESTYCYJNE
  • Kolorowe diamenty są jedyne w swoim rodzaju

  • Ryzyko związane z inwestowaniem w kryptowaluty

  • Czy trzymanie pieniędzy na lokacie bankowej ma zalety?

  • Ryzyko inwestowania w diamenty

  • Niska stopa zwrotu w czasach wysokiej inflacji – czy ciągle warto inwestować?

NieruchomościWealth Management
Home›Inwestycje›Nieruchomości›Obligacje korporacyjne Murapolu – dlaczego deweloper pozyskuje kapitał emitując obligacje?

Obligacje korporacyjne Murapolu – dlaczego deweloper pozyskuje kapitał emitując obligacje?

Dodane przez Kamil Martyniuk
4 marca 2018
0
Udostępnij:
Obligacje korporacyjne Murapolu – dlaczego deweloper pozyskuje kapitał emitując obligacje

Dylemat dotyczący źródła finansowania działalności dotyczy większości firm z sektora ŚDP i MŚP. Dynamicznie zmieniający się rynek otwiera nowe, często o wiele atrakcyjniejsze alternatywy względem tradycyjnych kredytów bankowych.

W artykule zaprezentujemy różnice między najpopularniejszymi formami zewnętrznego pozyskiwania kapitału – kredytem i finansowaniem za pomocą emisji obligacji. Przedstawimy również atrakcyjność nabywania obligacji deweloperów o stabilnej sytuacji rynkowej. W tym celu posłużą nam obligacje korporacyjne Murapolu.

Spis treści:

  • 1 W jaki sposób firma może pozyskać kapitał – kredyt czy obligacje?
    • 1.1 Wielkość maksymalnego finansowania
    • 1.2 Cel finansowania
    • 1.3 Sposób pozyskania kapitału (transze, całość)
    • 1.4 Przepływy pieniężne związane ze spłatą zadłużenia
    • 1.5 Czas pozyskania finansowania
    • 1.6 Koszty
    • 1.7 Zabezpieczenie
    • 1.8 Wcześniejsza spłata zobowiązań
    • 1.9 Żądanie wcześniejszej spłaty przez wierzyciela
  • 2 Obligacje to atrakcyjne rozwiązanie zarówno dla emitenta, jak i dla inwestora
  • 3 Obligacje korporacyjne Murapolu – dlaczego deweloper je emituje?
  • 4 Czy warto inwestować w obligacje deweloperów?

W jaki sposób firma może pozyskać kapitał – kredyt czy obligacje?

Kredyt czy obligacje - porównanie źródeł finansowania


Dostępność finansowania

Udzielanie kredytów jest mocno ograniczone przez przepisy prawa bankowego. Banki niechętnie lub wcale nie podpisują umów kredytowych z firmami niepewnymi, o stosunkowo krótkim stażu na rynku. Bank może odmówić podpisania umowy w przypadku, gdy firma nie posiada odpowiedniego zabezpieczenia lub działa w branży podwyższonego ryzyka. Podmiot gospodarczy, który chce zaciągnąć kredyt, musi spełnić wiele formalności i zmierzyć się ze skomplikowaną biurokracją instytucji finansowej. Co więcej, banki mogą wymagać od przedsiębiorstwa spełnienia dodatkowych warunków.

Dostępność finansowania w ramach emisji obligacji jest znacznie większa. Przedsiębiorstwo nie musi mieć statutu spółki akcyjnej, by móc emitować obligacje. Emisja obligacji wiąże się z o wiele mniejszą ilością niezbędnej papirologii. Co więcej, inwestorzy są o wiele łaskawsi od banków i mogą postrzegać spółki emitujące obligacje w zupełnie inny sposób, będąc jednocześnie bardziej elastycznymi.

Wielkość maksymalnego finansowania

Wysokość finansowania w przypadku kredytu bankowego jest surowo regulowana przez bank. Zwykle jest ona niższa niż w przypadku obligacji korporacyjnych. Maksymalna wielkość finansowania przez obligacje szacowana jest najpierw przez organizatora emisji i emitenta, a następnie zatwierdzana przez inwestorów. Taki proces powoduje, że wielkość maksymalnego finansowania w przypadku obligacji jest zwykle ustalona w sposób optymalny.

Cel finansowania

Kredyt bankowy zawsze przeznaczany jest na określony uprzednio, jasny i ścisły cel. Celem tym może być: rozbudowa, modernizacja, inwestycja lub zakup konkretnych środków trwałych (w tym nieruchomości powiązanych z działalnością firmy). Kredyt może być udzielany również na sfinansowanie konkretnego projektu – tzw. project finance. Niemniej jednak często bank nie zgadza się na udzielenie kredytu na niektóre cele.

Środki pozyskane z emisji obligacji mogą być przeznaczane na dowolny cel – bez żadnych regulacji i obostrzeń. Spółka może wydać pozyskane środki w dowolny sposób.

Sposób pozyskania kapitału (transze, całość)

Kredyt wypłacany jest w transzach po spełnieniu konkretnych, określonych w umowie kredytowej warunków. W przypadku nieprzestrzegania warunków przez kredytobiorcę, bank może cofnąć transze kredytowe.

Środki z obligacji dostarczane są jednorazowo i nie można wstrzymać ani cofnąć ich wypłaty z powodu nieprzestrzegania warunków.

Przepływy pieniężne związane ze spłatą zadłużenia

Firma zaciągająca kredyt w banku zobowiązuje się do spłaty comiesięcznych rat kapitałowo-odsetkowych. Spłata zadłużenia jest ściśle określona terminowo i kwotowo, a także w znaczny sposób obciąża budżet firmy.

Spłata zadłużenia u obligatariuszy również odbywa się poprzez wypłacanie odsetek, jednak w bardziej elastycznych, określonych przez spółkę terminach. Emitent spłaca kapitał na samym końcu, dopiero w dniu wykupu obligacji.

Czas pozyskania finansowania

Rozpatrywanie wniosku przez bank może zająć nawet kilka miesięcy. W tym czasie decyzja banku może wymagać dodatkowych dokumentów i wyjaśnień. Co więcej, bank w czasie rozpatrywania wniosku może zażądać spełnienia dodatkowych warunków.

Zorganizowanie emisji jest prostsze i o wiele szybsze. Zarówno przygotowanie dokumentacji niezbędnej do emisji obligacji, jak i zapisy na obligacje trwają zwykle krócej niż podjęcie decyzji przez instytucję bankową. W sumie cały proces organizowania emisji obligacji może zająć od jednego do dwóch miesięcy.

Koszty

Kredyt oprocentowany jest zgodnie z oszacowanym przez bank ryzykiem. Poza tym należy liczyć się z wieloma dodatkowymi kosztami podczas podpisywania umowy kredytowej. Są to: prowizja banku, koszt rozpatrzenia wniosku, ubezpieczenia kredytu, szacowania i ustanowienia zabezpieczenia. Co więcej, w trakcie spłaty kredytu może dojść do podniesienia stopy procentowej.

W przypadku obligacji emitent samodzielnie określa zarówno zasady spłaty, jak i wysokość oprocentowania. Istnieje wiele czynników, które warunkują oprocentowanie obligacji, a poza samym oprocentowaniem należy liczyć się ze świadczeniami na rzecz KDPW, BondSpot i GPW. Wiążą się one z rejestracją i autoryzacją emisji. Nie należy zapominać o opłatach na rzecz Autoryzowanego Doradcy związanych z doradztwem i organizacją emisji. Kredyt jest tańszy od obligacji, jednak obligacje mogą służyć do rolowania zadłużenia bez podawania celu.

Zabezpieczenie

Zabezpieczenie kredytu jest obligatoryjne i zwykle jest większe od jego wartości.

Zabezpieczenie obligacji jest nieobowiązkowe i ustalane jest przez emitenta. Spółka może wyemitować obligacje niezabezpieczone, zabezpieczone lub zabezpieczone w sposób częściowy. Zwykle obligacje zabezpieczone posiadają mniejsze oprocentowanie ze względu samo zabezpieczenie, ponieważ inwestorzy postrzegają taką inwestycję względnie bezpieczniej. Analogicznie obligacje niezabezpieczone są oprocentowane wyżej.

Wcześniejsza spłata zobowiązań

Kredyt bankowy, jeśli zajdzie taka potrzeba można wcześniej spłacić. Umowa warunkuje to, czy będzie można zrobić to bez kosztów, czy trzeba będzie zapłacić z tego powodu prowizję.

Jeśli warunki emisji na to zezwalają, to emitent obligacji może wcześniej wykupić obligacje. Przy takich obligacjach nabywcy będą oczekiwać wyższej stopy zwrotu, ponieważ z ich punktu widzenia istnieje ryzyko, że emitent skorzysta z tego prawa.

Żądanie wcześniejszej spłaty przez wierzyciela

Zażądanie wcześniejszej spłaty przez wierzyciela w przypadku kredytu bankowego jest regulowane przez umowę kredytową. Bank może zażądać natychmiastowego spłacenia kredytu, jeśli kredytobiorca nie przestrzega warunków umowy.

Inwestorzy mogą żądać wcześniejszej spłaty zobowiązań wyłącznie w przypadku, gdy spółka przyznała im takie prawo i spełnione zostały określone warunki.

Obligacje to atrakcyjne rozwiązanie zarówno dla emitenta, jak i dla inwestora

Pozyskiwanie kapitału z obligacji jest dla emitentów atrakcyjniejsze, głównie ze względu na ich elastyczność, brak konieczności podawania celu, a także poprzez spłatę zobowiązań na samym końcu, w dni wykupu obligacji.

Co więcej, obligacje nie muszą być wprowadzane do obrotu – mogą być prowadzone jako oferty prywatne. Wiążę się to z mniejszymi wymogami regulacyjnymi, a inwestorzy otrzymują za nie wysokie, płatne okresowo odsetki.

Kluczowe przewagi obligacji nad kredytem bankowym to przede wszystkim brak ograniczania celu przeznaczania pozyskanego kapitału, jak również o wiele szybsze tempo całego procesu. Emisja obligacji może trwać minimalnie jeden, a maksymalnie dwa miesiące, podczas gdy samo podjęcie decyzji przez bank może zająć nawet kilka miesięcy. O wiele prostsze jest również zgromadzenie niezbędnych dokumentów, jak i cała papierologia związana z emisją.

Inwestowanie w obligacje to rozwiązanie otwarte dla szerszego grona firm, natomiast kredyt często nie zostaje udzielany przedsiębiorstwom niepewnym, działającym w branżach o podwyższonym ryzyku lub nieposiadającym odpowiedniego zabezpieczenia.

Obligacje na rynku kapitałowym stanowią elastyczne rozwiązanie dla emitenta oraz oferują atrakcyjne odsetki dla inwestorów.

Obligacje korporacyjne Murapolu – dlaczego deweloper je emituje?

Kapitał z emisji obligacji może okazać się droższym dla przedsiębiorstwa, jednak jednocześnie charakteryzuje się szybszą i łatwiejszą dostępnością.

Kapitał pozyskany w ramach emisji obligacji nie musi być spłacany w comiesięcznych transzach, a dopiero w okresie wykupu obligacji przez inwestorów. Co więcej, odsetki mogą być spłacane w ustalonym przez emitenta czasie.

Wysoka elastyczność i mniejsza biurokracja powodują, że obligacje są chętnie wybieraną formą zewnętrznego finansowania, nawet mimo to, że są nieznacznie droższe od kredytu. Zwykle duże przedsiębiorstwa, takie jak np. Murapol, korzystają głównie z kredytów bankowych, niemniej jednak aktywnie dywersyfikują finansowanie poprzez emisję obligacji.

Czy warto inwestować w obligacje deweloperów?

Obligacje deweloperów stanowią bezpieczną i stabilną formę lokowania oraz pozyskiwania kapitału. Mimo potencjalnego ryzyka, jakie niesie za sobą inwestowanie w obligacje, są one elastycznym i atrakcyjnym instrumentem finansowym – zarówno dla inwestorów, jak i emitentów. Więcej o rynku obligacji deweloperów przeczytają Państwo w tym wpisie.

Uzupełnij swoje dane, a otrzymasz ofertę bezobsługowej inwestycji w nieruchomości mieszkaniowe

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych na zasadach określonych w Regulaminie przez Digital Investment Support Sp. z o. o. z
siedzibą w Szczecinie
w celach kontaktowych i marketingowych, zgodnie z ustawą z dnia 29.08.1997 r. o ochronie danych osobowych
(Dz.U. z 2016 r. poz. 922 ze zm.). Podanie danych jest dobrowolne. Ponadto osoba ma prawo dostępu do treści swoich danych i ich poprawiania.

Wyrażam zgodę na otrzymywanie informacji handlowych na zasadach określonych w Regulaminie, przesyłanych przez Digital Investment Support Sp. z o. o. z siedzibą w Szczecinie oraz Partnerów
za pomocą środków komunikacji elektronicznej, zgodnie z ustawą z dnia 18 lipca 2002 r. o świadczeniu usług drogą elektroniczną (t.j.: Dz.U. z 2017 r. poz. 1219).

Wyrażam zgodę na wykorzystywanie telekomunikacyjnych urządzeń końcowych, w tym telefonów, w celu marketingu bezpośredniego
przez Digital Investment Support Sp. z o. o. z siedzibą w Szczecinie oraz Partnerów. Zgoda może być odwołana w każdym czasie.

Poprzedni artykuł

Produkty kapitałowe oparte o rynek nieruchomości – ...

Następny artykuł

Hotel condo – czy wynajem apartamentu jest ...

0
Udostępnienia
  • 0
  • +
  • 0

Kamil Martyniuk

Kamil Martyniuk, prezes Digital Investment Support Sp. z o. o. Od 9 lat współpracuje z klientem zamożnym w zakresie wealth managment. W ramach projektu Targeto.pl od 3 lat zarządza zespołem analitycznym badającym efektywność zarządzania funduszy inwestycyjnych. Współpracuje z zespołem odpowiedzialnym za komunikację i marketing w zakresie tworzenia transparentnych treści edukacyjnych i marketingowych dotyczących produktów finansowych dostępnych w Polsce. Swoje wieloletnie doświadczenie w pracy z klientem wykorzystuje do przekazywania odbiorcom wyselekcjonowanych treści z obszaru m.in. inwestowania na rynku nieruchomości w pragmatyczny, czytelny i zrozumiały sposób.

Podobne wpisy Więcej od

  • diamenty
    Wealth Management

    Czy diamenty to dobra inwestycja?

    25 października 2021
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Murapol - inwestycje
    Nieruchomości

    Strategia Grupy Murapol na kolejne lata zakłada stabilny i zrównoważony rozwój

    11 kwietnia 2018
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Aparthotel - czy warto inwestować?
    Nieruchomości

    Wkrótce wynajem apartamentów hotelowych może przestać się opłacać

    15 czerwca 2018
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Rynek condohoteli zyskuje miliard złotych kapitału
    Nieruchomości

    Rynek condohoteli zyskuje miliard złotych kapitału

    22 października 2019
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Jeweler during the evaluation of jewels.
    Wealth Management

    Ryzyko inwestowania w diamenty

    23 listopada 2021
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Akademiki jakościowe w Polsce
    Nieruchomości

    Akademiki jakościowe w Polsce – sprawdź, czy warto, zanim zainwestujesz

    22 października 2018
    Dodane przez Kamil Martyniuk

Zostaw odpowiedź Anuluj pisanie odpowiedzi

Przeczytaj także

  • Aktualności

    Kto wygra Mistrzostwa Świata 2018?

  • Jajecznica na maśle – danie luksusowe, tylko dla wybranych
    Aktualności

    Jajecznica na maśle – danie luksusowe, tylko dla wybranych

  • W co inwestować w 2017 r. - podsumowanie
    Aktualności

    Mieliśmy nosa z naszą rynkową prognozą!





Uzupełnij swoje dane, a otrzymasz ofertę bezobsługowej inwestycji w nieruchomości mieszkaniowe

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych na zasadach określonych w Regulaminie przez Digital Investment Support Sp. z o. o. z siedzibą w Szczecinie

w celach kontaktowych i marketingowych, zgodnie z ustawą z dnia 29.08.1997 r. o ochronie danych osobowych (Dz.U. z 2016 r. poz. 922 ze zm.). Podanie danych jest dobrowolne. Ponadto osoba ma prawo dostępu do treści swoich danych i ich poprawiania.

Wyrażam zgodę na otrzymywanie informacji handlowych na zasadach określonych w Regulaminie, przesyłanych przez Digital Investment Support Sp. z o. o. z siedzibą w Szczecinie oraz Partnerów

za pomocą środków komunikacji elektronicznej, zgodnie z ustawą z dnia 18 lipca 2002 r. o świadczeniu usług drogą elektroniczną (t.j.: Dz.U. z 2017 r. poz. 1219).

Wyrażam zgodę na wykorzystywanie telekomunikacyjnych urządzeń końcowych, w tym telefonów, w celu marketingu bezpośredniego

przez Digital Investment Support Sp. z o. o. z siedzibą w Szczecinie oraz Partnerów. Zgoda może być odwołana w każdym czasie.

Nieruchomości

Hotel condo – czy wynajem apartamentu jest opłacalny?

System condo stanowi interesującą formę inwestowania kapitału. Powstał w USA i szybko zadomowił się w Europie Zachodniej. Obecnie, od blisko dziesięciu lat, metoda ta zyskuje na popularności również w naszym ...
  • Inwestycja w apartament na wynajem

    Inwestycja w apartamenty biznesowe – model condo nie tylko dla turystów

    Dodane przez Kamil Martyniuk
    20 października 2018
  • PRZEGLĄD OFERT FIZÓW OPARTYCH O RYNEK NIERUCHOMOŚCI – ILE I NA CZYM MOŻNA ZAROBIĆ

    Przegląd ofert FIZów opartych o rynek nieruchomości – ile i na czym można zarobić?

    Dodane przez Kamil Martyniuk
    2 marca 2018
  • Zarabianie na rynku mieszkań - RAPORT Targeto.pl

    Jak zarabiać na rosnących potrzebach mieszkaniowych Polaków? RAPORT

    Dodane przez Redakcja Targeto
    1 marca 2018
  • Nieruchomości

    Rynek nieruchomości mieszkalnych w Polsce – RAPORT

    Na rynku nieruchomości mieszkalnych rozróżniamy dwa typy transakcji. Pierwszym jest nabywanie nieruchomości przez konsumentów w celu zamieszkania. Natomiast drugim typem transakcji jest zakup mieszkania jako inwestycji. W ostatnich latach rośnie ...
  • Nieruchomości

    Inwestowanie w kilka nieruchomości z małym kapitałem, bez kredytu hipotecznego

    Rynek nieruchomości od zawsze był atrakcyjnym miejscem, w którym inwestorzy ulokowali swój kapitał. Nabycie dobra, które można zobaczyć i nie jest dobrem wirtualnym, pobudza wyobraźnię i sprawia, że umieszczenie w ...
  • Nieruchomości

    Rynek condohoteli zyskuje miliard złotych kapitału

    Polscy inwestorzy indywidualni zaznajomili się już z inwestowaniem w nieruchomości w modelu condo. Liczne inwestycje, prognozowany wyższy procent zwrotu z najmu oraz mniejsze obciążenie wynajmującego utrzymaniem lokalu sprawiają, że rynek ...
  • Nieruchomości

    Condohotele znów na celowniku inwestorów

    Wieloletni boom na inwestowanie w nieruchomości motywuje inwestorów do poszukiwania atrakcyjnych alternatyw dla kupna i wynajmowania mieszkań oraz domów. Ponownie prywatni oraz instytucjonalni inwestorzy kierują swoją uwagę na rynek condohoteli, ...
  • Nieruchomości

    Hotele condo – atrakcyjna czy ryzykowna inwestycja?

    Stopa zwrotu z condohoteli wciąż pozostaje o wiele bardziej atrakcyjna od oprocentowania lokat oraz zachęca większą łatwością obsługi względem mieszkań na wynajem. Z tego też względu wielu inwestorów indywidualnych w ...

TEMATY

Aktualności (148) Bankowość (15) Ciekawostki (28) Doradztwo Emerytalne (0) Fundusze inwestycyjne (138) IKE i IKZE (60) Inwestowanie (65) Inwestycje (5) Karty kredytowe (4) Konto (25) Nieruchomości (51) Oszczędzanie (15) PPK dla pracodawcy (16) PPK dla pracownika (24) Wealth Management (20)

TAGI

artykuł sponsorowany (1) bańka spekulacyjna (5) Bitcoin (8) Cykl emerytalny w Rynkach na Żywo (22) emerytura Naj Naj (16) gry wideo (7) hotFUND - okazja inwestycyjna (26) informacja prasowa (3) Neuroekonomia (5) NN TFI (23) Portfele modelowe Targeto (14) Porównanie kont osobistych (1) PPK - Pracownicze Plany Kapitałowe (13) Prognoza zysków (9) publikacja targeto (3) Pół ŻARTEM (1) Rozwiązania dla firm (1) strategia 30s/70l (1)

O nas

Blog.targeto.pl to baza darmowej wiedzy o skutecznym inwestowaniu.

Skupiamy uwagę na produktach finansowych, które pozwalają zrealizować cele finansowe, takie jak ochrona kapitału, emerytura, skuteczne pomnażanie oszczędności.

Na blogu znajdziesz nie tylko praktyczne porady, jak i w co inwestować. Ale poznasz także narzędzia, które ułatwią Ci samodzielne pomnażanie oszczędności.

WAŻNE

Serwis blog.targeto.pl prowadzony jest w celach edukacyjnych.

Informacje przedstawione na tej stronie internetowej są prywatnymi opiniami autorów i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715).

Autorzy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie materiałów zawartych na tej stronie, a czytelnik podejmuje decyzje inwestycyjne na własną odpowiedzialność.

Obserwuj nas

Znajdziesz nas

Finansowe blogi

Przegląd finansowy

Generator blogów finansowych

  • Kontakt
  • Polityka prywatności
  • REGULAMIN
  • Współpraca
© blog.targeto.pl. Wszystkie prawa zastrzeżone.
Ta strona wykorzystuje pliki cookies w celach statystycznych i reklamowych oraz w celu dostosowania naszych serwisów do indywidualnych potrzeb klientów. Zmiany ustawień dotyczących plików cookie można dokonać w dowolnej chwili modyfikując ustawienia przeglądarki. Korzystanie z naszej strony bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zapisane w pamięci urządzenia.AkceptujęPolityka prywatności