Blog Targeto

Górne Menu

Menu Główne

  • Aktualności
  • DORADZTWO EMERYTALNE
    • IKE i IKZE
    • PPK
      • PPK dla pracodawcy
      • PPK dla pracownika
    • Ciekawostki
  • BANKOWOŚĆ
    • Konto
    • Karty kredytowe
    • Oszczędzanie
  • INWESTYCJE
    • WEALTH MANAGEMENT
    • Inwestowanie
    • NIERUCHOMOŚCI
  • FUNDUSZE INWESTYCYJNE

logo

Blog Targeto

  • Aktualności
  • DORADZTWO EMERYTALNE
    • IKE i IKZE
    • PPK
      • PPK dla pracodawcy
      • PPK dla pracownika
    • Ciekawostki
  • BANKOWOŚĆ
    • Konto
    • Karty kredytowe
    • Oszczędzanie
  • INWESTYCJE
    • WEALTH MANAGEMENT
    • Inwestowanie
    • NIERUCHOMOŚCI
  • FUNDUSZE INWESTYCYJNE
  • Kto zarobi, a kto straci na sztucznej inteligencji?

  • Nadzwyczajne zyski spółek – podstawa do wzrostów cen akcji czy przypadek?

  • Czy w tym roku fundusze obligacji skarbowych dadzą jeszcze zarobić?

  • Czy sztuczna inteligencja może być motorem nowej hossy?

  • Panika na giełdzie i jak na niej można zarobić na przykładzie sektora bankowego

NieruchomościWealth Management
Home›Inwestycje›Nieruchomości›BPH FIZ Sektora Nieruchomości – katastrofa, z której rynek wyciągnął wnioski

BPH FIZ Sektora Nieruchomości – katastrofa, z której rynek wyciągnął wnioski

Dodane przez Kamil Martyniuk
28 marca 2018
2
Udostępnij:
BPH FIZ Sektora Nieruchomości

Historia funduszu BPH FIZ Sektora Nieruchomości na długo położyła cień na inwestycje w fundusze zamknięte z rynku nieruchomości. Jednak rynek z tej katastrofy już dawno wyciągnął wnioski. Zarówno fundusze mają stabilniejsze podstawy, jak i inwestorzy mają większą wiedzę o tym, jak przeanalizować podobną ofertę i na co zwrócić uwagę przed zainwestowaniem niemałego kapitału. W niniejszym artykule prześledzimy sytuację BPH FIZ Sektora Nieruchomości i wskażemy, jaka jest obecnie sytuacja inwestycji na rynku nieruchomości.

Na polskim rynku działa wiele zamkniętych funduszy inwestycyjnych z rynku nieruchomości. Są to podmioty, które lokują swoje środki bardzo często w skali niedostępnej dla pojedynczego inwestora. Inwestycje zaczynają się już od 200 tys. złotych i stanowią ciekawą alternatywę do tradycyjnego inwestowania w nieruchomości. Do takich projektów zaliczyć można inwestycje w kamienice przeznaczone do rewitalizacji, lokale użytkowe o charakterze handlowo-usługowym, akademiki jakościowe, czy nowoczesne obiekty biurowe. O inwestycjach, które przynoszą zyski – pisze się łatwo. Analizy są interesujące. Jednak rzeczywistość pokazuje, że tam, gdzie ryzyko inwestycyjne – zdarzają się również wpadki. Warto znać ich przyczynę.

Spis treści:

  • 1 BPH FIZ Sektora Nieruchomości – modelowy przykład, na którym rynek się wiele nauczył
  • 2 Fatalny timing byłego BPH TFI
  • 3 Lekkomyślne kredytowanie się zarządzających z BPH FIZ Sektora Nieruchomości
  • 4 250 inwestorów BPH FIZ Sektora Nieruchomości walczy o swoje w sądzie
  • 5 Mimo wszystko, fundusze nieruchomości wciąż atrakcyjne

BPH FIZ Sektora Nieruchomości – modelowy przykład, na którym rynek się wiele nauczył

BPH FIZ Sektora Nieruchomości w ciągu 12 lat osiągnął stratę w wysokości 89%. Mimo wszystko nie powinno to rzutować na cały sektor funduszy nieruchomości. Powinniśmy z tej sytuacji raczej wyciągnąć cenne lekcje na przyszłość. Należy bowiem pamiętać przede wszystkim o tym, że fundusz inwestujący na przewartościowanym rynku i przy nadmiernym wykorzystaniu kredytu czeka katastrofa.

Fatalny timing byłego BPH TFI

Opisywany FIZ nieruchomości wystartował w najgorszym możliwym momencie. Dokładnie pod koniec 2005r., na tzw. górce cenowej na rynkach nieruchomości. Jak sama nazwa wskazuje, od początku, zarządzało nim BPH TFI (obecne Rockbridge TFI), które 31 sierpnia 2017r. zostało przejęte przez Altus TFI. 80% portfela funduszu było zapełnione już do sierpnia 2006r. Ostatecznie znajdowało się w nim kilka biurowców, centrów handlowych i obiektów magazynowych.

Tymczasem w okresie bańki na rynku nieruchomości z lat 2006-2008 mieliśmy do czynienia z poważnymi sygnałami ostrzegawczymi. Zarówno na poziomie mikro-, jak i makroekonomicznym. W tym pierwszym przypadku, za symptom przegrzanej koniunktury uchodziło przykładowo to, że konsumenci po prostu masowo kupowali na mieszkania.

Ponadto u szczytu bańki z lat 2006-2008 za przeciętną płacę można było kupić w Polsce (7 dużych miast) średnio 0,5 metra kwadr. mieszkania. Świadczyło to o wyjątkowo wysokich cenach. Obecna sytuacja na rynku nieruchomości jest jednak dziś zupełnie inna. Wielokrotnie analizowaliśmy ją w naszym dziale NIERUCHOMOŚCI. Zapraszamy szczególnie do zapoznania się z wynikami raportu – Rynek deweloperów mieszkaniowych – jak zarabiać na rosnących potrzebach mieszkaniowych Polaków.

Lekkomyślne kredytowanie się zarządzających z BPH FIZ Sektora Nieruchomości

Przy tak rozgrzanej koniunkturze mieszkaniowej, zarządzający funduszem BPH FIZ Sektora Nieruchomości dodatkowo decydowali się na zaciąganie sporych kredytów. Chodzi m.in. o wciąż rolowany kredyt obrotowy w euro. Wykorzystanie go zwiększało zadłużenie, ponieważ fundusz nowym kredytem spłacał stary.

Ponadto osłabienie złotego zwiększyło tylko zobowiązania funduszu. Informacje o tym inwestorzy mogli znaleźć w obowiązkowych sprawozdaniach. Powinno to być dla nich wówczas kolejnym już sygnałem ostrzegawczym. W przypadku opisywanego funduszu pojawił się dodatkowo konflikt interesów. To bank BPH finansował fundusz i przecież musiał na tym zarobić.

250 inwestorów BPH FIZ Sektora Nieruchomości walczy o swoje w sądzie

BPH FIZ Sektora Nieruchomości z uwagi na portfel oparty o komercyjne nieruchomości, wyceniany był metodą dochodową. Ma ona swoje wady. Dużo zmiennych przyjmuje się uznaniowo. W związku z tym rezultaty wycen tych samych nieruchomości, przez dwóch różnych rzeczoznawców, mogą być zgoła odmienne.

Ostateczna wycena certyfikatu inwestycyjnego funduszu z dnia likwidacji, tj. 22 grudnia 2017r. to 11,42zł. Dla inwestorów oznacza to katastrofę, ale i tak mniejsze zło, biorąc pod uwagę, że wycena jednostki jeszcze w 2016r. wynosiła 0,64zł.

Około 250 inwestorów jednak nie zadowoliło się tą wyceną i dochodzi aktualnie swoich praw przed sądem. Lista zarzutów stawianych byłemu BPH TFI jest bardzo duża. Możliwe więc, że pozew zbiorowy okaże się efektywny, a zdeterminowani klienci funduszu odzyskają większą część zainwestowanych oszczędności.

Mimo wszystko, fundusze nieruchomości wciąż atrakcyjne

BPH FIZ Sektora Nieruchomości stracił, ponieważ inwestował na przewartościowanym rynku. Po pierwsze w przeddzień szczytu hossy, gdzie ceny transakcyjne na rynku pierwotnym mieszkań rosły nawet po 40% r/r. Po drugie, BPH FIZ Sektora Nieruchomości zaciągnął długi warte 72 proc. posiadanych przez niego aktywów. Poprzez odważne korzystanie z kredytów, zobowiązania te pogrążyły fundusz. W efekcie straciła na wartości nawet ta część portfela, która dała inwestorom zarobić.

Więcej na temat FIZ-ów opartych o rynek nieruchomości odnajdziecie w artykule Przegląd ofert FIZ-ów opartych o rynek nieruchomości – ile i na czym można zarobić?

Uzupełnij swoje dane, a otrzymasz ofertę bezobsługowej inwestycji w nieruchomości mieszkaniowe

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych na zasadach określonych w Regulaminie przez Digital Investment Support Sp. z o. o. z
siedzibą w Szczecinie
w celach kontaktowych i marketingowych, zgodnie z ustawą z dnia 29.08.1997 r. o ochronie danych osobowych
(Dz.U. z 2016 r. poz. 922 ze zm.). Podanie danych jest dobrowolne. Ponadto osoba ma prawo dostępu do treści swoich danych i ich poprawiania.

Wyrażam zgodę na otrzymywanie informacji handlowych na zasadach określonych w Regulaminie, przesyłanych przez Digital Investment Support Sp. z o. o. z siedzibą w Szczecinie oraz Partnerów
za pomocą środków komunikacji elektronicznej, zgodnie z ustawą z dnia 18 lipca 2002 r. o świadczeniu usług drogą elektroniczną (t.j.: Dz.U. z 2017 r. poz. 1219).

Wyrażam zgodę na wykorzystywanie telekomunikacyjnych urządzeń końcowych, w tym telefonów, w celu marketingu bezpośredniego
przez Digital Investment Support Sp. z o. o. z siedzibą w Szczecinie oraz Partnerów. Zgoda może być odwołana w każdym czasie.

Poprzedni artykuł

Prywatna emisja obligacji – sprawdzamy czy kapitał ...

Następny artykuł

Strategia Grupy Murapol na kolejne lata zakłada ...

0
Udostępnienia
  • 0
  • +
  • 0

Kamil Martyniuk

Kamil Martyniuk, prezes Digital Investment Support Sp. z o. o. Od 9 lat współpracuje z klientem zamożnym w zakresie wealth managment. W ramach projektu Targeto.pl od 3 lat zarządza zespołem analitycznym badającym efektywność zarządzania funduszy inwestycyjnych. Współpracuje z zespołem odpowiedzialnym za komunikację i marketing w zakresie tworzenia transparentnych treści edukacyjnych i marketingowych dotyczących produktów finansowych dostępnych w Polsce. Swoje wieloletnie doświadczenie w pracy z klientem wykorzystuje do przekazywania odbiorcom wyselekcjonowanych treści z obszaru m.in. inwestowania na rynku nieruchomości w pragmatyczny, czytelny i zrozumiały sposób.

Podobne wpisy Więcej od

  • Najlepszy deweloper w Polsce
    Nieruchomości

    Najlepszy deweloper w Polsce – z którą firmą warto inwestować?

    7 marca 2018
    Dodane przez Kamil Martyniuk
  • Ranking IKE i IKZE w domach maklerskich
    IKE i IKZENieruchomości

    RnŻ Podsumowanie: Branże, które do swojego IKZE wybrał analityk Targeto.pl – Aleksander Matusiewicz

    26 lutego 2018
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Diamenty
    Wealth Management

    Powody inwestowania w diamenty

    10 listopada 2021
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Obligacje korporacyjne deweloperów jako urozmaicenie portfela nieruchomościowego
    NieruchomościWealth Management

    Obligacje korporacyjne deweloperów jako dopełnienie portfela tradycyjnych nieruchomości

    1 marca 2018
    Dodane przez Kamil Martyniuk
  • Na co zwrócić uwagę przed kupnem i inwestycją w apartament
    Nieruchomości

    Hotel condo – czy wynajem apartamentu jest opłacalny?

    6 marca 2018
    Dodane przez Redakcja Targeto
  • Jak i gdzie zarobić na wynajmowaniu mieszkań
    Nieruchomości

    Jak i gdzie zarobić na wynajmowaniu mieszkań?

    31 stycznia 2018
    Dodane przez Kamil Martyniuk

2 comments

  1. Mateusz Rybak 28 marca, 2018 at 13:53 Odpowiedz

    Dobry artykuł, jestem ciekaw, jak to wszystko będzie wyglądało po 2-3 latach 🙂

    • Redakcja Targeto 28 marca, 2018 at 18:56 Odpowiedz

      W kilkuletniej perspektywie widzimy potencjał inwestycyjny w branży deweloperskiej rynku mieszkaniowego- głównie dla dużych podmiotów. Najwięksi deweloperzy mają zabezpieczone grunty na 3-5 lat, a to jest jeden z największych kosztów budowy. Uważamy, że w najbliższych latach popyt na nowe mieszkania dalej będzie silny. Podaż nadąża za popytem, a ceny nowych mieszkań rosną umiarkowanie. Z tego powodu bacznie przyglądamy się właśnie funduszom inwestującym w projekty deweloperskie z rynku mieszkaniowego.

Zostaw odpowiedź Anuluj pisanie odpowiedzi

Przeczytaj także

  • Dane z Chin będą istotne dla rynków wschodzących
    Aktualności

    Dane z Chin będą istotne dla rynków wschodzących

  • Jak wybory we Francji wpłyną na rynki
    Aktualności

    Jak wybory we Francji wpłyną na rynki?

  • Quercus Agresywny - kluczem do sukcesu jest zarządzający
    Aktualności

    Quercus Agresywny – kluczem do sukcesu jest zarządzający

Kamil Martyniuk

kamil_martyniuk

Od 9 lat współpracuję z klientem zamożnym w zakresie wealth management.

Zdobywaną wiedzę i doświadczenie wykorzystuję do przekazywania analiz i opinii z obszaru inwestycji kapitałowych oraz rynku nieruchomości.

Swoim klientom pomagam realizować cele finansowe oferując produkty inwestycyjne z segmentu premium i private banking. 

Masz pytania? Zapraszam do kontaktu [email protected]

  • Wealth Management

    Kolorowe diamenty są jedyne w swoim rodzaju

    Historia diamentów jest długa i niezwykle barwna – zawsze były oznaką bogactwa i władzy, również dziś świadczą o wysokim statusie społecznym i materialnym właściciela. Co więcej, mawia się, że klejnoty ...
  • Wealth Management

    Ryzyko inwestowania w diamenty

    Zakup diamentów jest jednym ze sposobów inwestowania alternatywnego. To także ciekawy sposób dywersyfikacji portfela, czyli wzbogacania go o aktywa nieskorelowane z rynkiem giełdowym, chroniące go przed działaniem inflacji. Jednak nawet ...
  • Wealth Management

    Jak inwestować w diamenty?

    Inwestowanie w diamenty staje się coraz bardziej popularną formą lokowania środków. Diamenty są aktywami wykorzystywanymi w celu dywersyfikacji portfela, a także zabezpieczenia majątku. Kamienie szlachetne zaliczają się do inwestycji alternatywnych, ...
  • Wealth Management

    Powody inwestowania w diamenty

    Wielu inwestorów chętnie wzbogaca swój portfel o złoto czy kamienie szlachetne. Diamenty cieszą się sporym zainteresowaniem, a cenione są przede wszystkim za swą niezmienną wartość. Stanowią zabezpieczenie kapitału zwłaszcza w ...
  • Wealth Management

    Czy diamenty to dobra inwestycja?

    Kamienie szlachetne są nie tylko elementem biżuterii, lecz także aktywem w portfelach inwestorów. Ich funkcja jest więc podwójna – użytkowa i inwestycyjna. Od wieków diamenty budzą ogromne emocje i pożądanie ...

O nas

Blog.targeto.pl to baza darmowej wiedzy o skutecznym inwestowaniu.

Skupiamy uwagę na produktach finansowych, które pozwalają zrealizować cele finansowe, takie jak ochrona kapitału, emerytura, skuteczne pomnażanie oszczędności.

Na blogu znajdziesz nie tylko praktyczne porady, jak i w co inwestować. Ale poznasz także narzędzia, które ułatwią Ci samodzielne pomnażanie oszczędności.

WAŻNE

Serwis blog.targeto.pl prowadzony jest w celach edukacyjnych.

Informacje przedstawione na tej stronie internetowej są prywatnymi opiniami autorów i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715).

Autorzy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie materiałów zawartych na tej stronie, a czytelnik podejmuje decyzje inwestycyjne na własną odpowiedzialność.

Obserwuj nas

Znajdziesz nas

Finansowe blogi

Przegląd finansowy

Generator blogów finansowych

  • Kontakt
  • Polityka prywatności
  • REGULAMIN
  • Współpraca
© blog.targeto.pl. Wszystkie prawa zastrzeżone.
Ta strona wykorzystuje pliki cookies w celach statystycznych i reklamowych oraz w celu dostosowania naszych serwisów do indywidualnych potrzeb klientów. Zmiany ustawień dotyczących plików cookie można dokonać w dowolnej chwili modyfikując ustawienia przeglądarki. Korzystanie z naszej strony bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zapisane w pamięci urządzenia.AkceptujęPolityka prywatności